近年來(lái)，國(guó)對(duì)水泥行業(yè) 的結(jié)構(gòu)性調(diào)整不斷加強(qiáng)，落產(chǎn)能逐步淘汰，勢(shì)企業(yè)兼并重組，產(chǎn)業(yè)集中度日益提高。

8月10日，冀東水泥公告稱，公司于近日收到證監(jiān)會(huì)出的《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可申請(qǐng)受理單》。冀東水泥擬吸收合并金冀水泥47.09%股份這一重組事項(xiàng)獲證監(jiān)會(huì)受理。

中國(guó)水泥協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)李琛表示，近五年，水泥行業(yè) 在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和國(guó)企改革的雙重推動(dòng)下，行業(yè) 逐步加快兼并重組，全國(guó)范圍內(nèi)企業(yè)之間的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合重組完成，提區(qū)域產(chǎn)業(yè)集中度開始布局。

中國(guó)水泥網(wǎng)顯示，2020年我國(guó)水泥行業(yè) 碳排放約13.75億噸，占當(dāng)前全國(guó)碳排放總量(約102億噸)約13.5%。碳中和背景下，水泥行業(yè) 碳減排已成必然趨勢(shì)。因此，縮減行業(yè) 產(chǎn)能，化行業(yè) 格局成為勢(shì)所趨。

中國(guó)硅酸鹽學(xué)會(huì)工程分會(huì)合作部主任杜吉泉在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“現(xiàn)有的水泥生產(chǎn)由于自身工藝流程的點(diǎn)，生產(chǎn)過(guò)程產(chǎn)生量二氧化碳。我國(guó)作為年產(chǎn)熟料近20億噸的級(jí)水泥生產(chǎn)國(guó)，對(duì)于水泥企業(yè)來(lái)說(shuō)，在現(xiàn)有工藝條件下，應(yīng)充分利用水泥窯進(jìn)行協(xié)同處置危廢，積采用適用的，提熟料量，盡量減少原料及能源消耗，不搞運(yùn)動(dòng)式減碳。”

 兼并重組有望再掀潮

冀東金隅的重組可謂是水泥行業(yè) 發(fā)展的一個(gè)縮影，公司從2016年開啟重組之路，重組方案包括股權(quán)重組和兩次資產(chǎn)重組。重組，金隅集團(tuán)全部水泥資產(chǎn)的控制權(quán)和日常經(jīng)營(yíng)管理均已交由冀東水泥負(fù)責(zé)。

隨著兩次重組的完成，冀東水泥產(chǎn)能不斷擴(kuò)，華北水泥誕生。截至2020年，公司熟料年產(chǎn)能達(dá)到1.17億噸，水泥產(chǎn)能達(dá)到1.7億噸。從行業(yè) 市占率來(lái)看，中國(guó)水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2020年冀東水泥在華北地區(qū)的市場(chǎng)占有率達(dá)30%，在京津冀地區(qū)的市場(chǎng)占有率達(dá)52%，而在北京、天津兩地的市場(chǎng)占有率近100%。

重組之后，公司盈利能力不斷增強(qiáng)。冀東水泥的營(yíng)收也從2015年的111.08億元增長(zhǎng)至2020年的354.80億元，扣非歸母凈利潤(rùn)從-27.54億元增長(zhǎng)至27.73億元。

2021年冀東水泥啟動(dòng)第三次重組。重組并購(gòu)實(shí)現(xiàn)，金隅集團(tuán)旗下水泥資產(chǎn)將全部整合至冀東水泥，避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，成為集團(tuán)內(nèi)獨(dú)一水泥業(yè)務(wù)平臺(tái)。

實(shí)際上，近年來(lái)，因產(chǎn)能無(wú)法增，各型水泥企業(yè)在置換自落產(chǎn)能的同時(shí)，也在積通過(guò)并購(gòu)方式擴(kuò)產(chǎn)能和市場(chǎng)。除了金隅冀東重組，中國(guó)建材與中材股份合并、華水泥收購(gòu)拉法基水泥資產(chǎn)等多起行業(yè) 整合陸續(xù)上演。

同為地區(qū)水泥的天山股份于今年3月2日披露重組方案，公司擬以981.42億元的價(jià)格收購(gòu)中聯(lián)水泥100%股權(quán)、南方水泥99.9274%股權(quán)、西南水泥95.7166%股權(quán)及中材水泥100%股權(quán)等資產(chǎn)。目前這四水泥企業(yè)合計(jì)營(yíng)收規(guī)模已經(jīng)過(guò)千億元。天山股份一旦完成此次交易，將有望越海螺水泥成為行業(yè) 的。

李琛表示，“十三五”期間，型水泥企業(yè)集團(tuán)通過(guò)聯(lián)合重組、整合產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營(yíng)權(quán)等手段提升產(chǎn)業(yè)集中度，中國(guó)前50企業(yè)集團(tuán)的水泥熟料設(shè)計(jì)產(chǎn)能占全國(guó)總產(chǎn)能的76%。其中，前10企業(yè)集團(tuán)的水泥熟料產(chǎn)能占全國(guó)總產(chǎn)能的57%，前5企業(yè)集團(tuán)的水泥熟料產(chǎn)能占全國(guó)總產(chǎn)能的46%?；具_(dá)到“水泥熟料、平板玻璃產(chǎn)量排名前10企業(yè)的生產(chǎn)集中度達(dá)60%左右”的目標(biāo)。

在中鋼經(jīng)濟(jì)研究院首席研究員胡麒牧看來(lái)，“水泥企業(yè)的并購(gòu)重組有利于提集中度，而集中度的提一是有利于行業(yè) 結(jié)構(gòu)的化和市場(chǎng)流通秩序的規(guī)范；二是有利于行業(yè) 總產(chǎn)能的控制；三是有利于通過(guò)規(guī)模經(jīng)濟(jì)降行業(yè) 碳排放。”

水泥行業(yè) 碳交易或拉開序幕

水泥工業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)中重要的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，但同樣也是碳排放戶。中國(guó)水泥網(wǎng)顯示，2020年我國(guó)水泥行業(yè) 碳排放在工業(yè)行業(yè) 中僅次于鋼鐵(鋼鐵碳排放量約占全國(guó)15%)，因此水泥行業(yè) 必將是2030年碳達(dá)峰、2060年碳中和目標(biāo)的主要碳減排行業(yè) 。

隨著全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)啟動(dòng)上線交易，業(yè)內(nèi)人士表示，水泥作為碳排放戶概率會(huì)在“十四五”期間納入碳交易市場(chǎng)。

據(jù)了解，生態(tài)環(huán)境部已主要組織開展了鋼鐵、水泥、建材、航空、石化、化工、有色和造紙等排放行業(yè) 的數(shù)據(jù)核算、報(bào)送與核查工作。

在當(dāng)前背景下，水泥行業(yè) 如何迎接碳交易？

胡麒牧建議，水泥行業(yè) 勢(shì)必要加快轉(zhuǎn)型升級(jí)，淘汰落、環(huán)保不達(dá)標(biāo)的水泥企業(yè)。水泥企業(yè)一是要力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，從產(chǎn)業(yè)角度充分發(fā)揮業(yè)務(wù)勢(shì)實(shí)現(xiàn)碳減排；二是培養(yǎng)碳交易的人才隊(duì)伍；三是要通過(guò)降排放，淘汰落設(shè)備和產(chǎn)能，增強(qiáng)能耗碳應(yīng)用，減少石化能源消耗。

東海證券在研報(bào)中指出，水泥行業(yè)是實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和的主要行業(yè) ，錯(cuò)峰生產(chǎn)等減產(chǎn)措施可能在未來(lái)進(jìn)一步趨嚴(yán)，水泥行業(yè) 產(chǎn)能出清有望進(jìn)一步加速。頭部水泥企業(yè)有望通過(guò)全國(guó)碳交易市場(chǎng)將自身在生產(chǎn)以及環(huán)保水平上的勢(shì)轉(zhuǎn)換為一定的經(jīng)濟(jì)效益，生產(chǎn)工藝落、環(huán)保水平較的小企業(yè)成本抬升，或?qū)⒈患铀偬蕴?

來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)

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